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人民幣只升不跌時代結束

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發表於 2015-1-29 10:31:53 |只看該作者 |倒序瀏覽
12月22日(一) 21:19【on.cc東網專訊】

人民幣匯價今年以來持續貶值,除非在今年結束前的兩周內大幅回升,幾乎可肯定今年是自2005年匯改以來,人民幣匯價首次以下跌告終的一年,人民幣今年走勢逆轉,具有前瞻性的意義,從走勢趨向而言,可以說人民幣只升不跌的時代結束了,港人投資人幣產品博升值,隨時變成投資陷阱,但從中國匯率政策而言,則是雙向浮動的空間及彈性加大,有利人幣國際化走向以及實體經濟調控,是好事並不是壞事。

人民幣匯價近日持續下跌的走勢,雖然跌幅不太大,但持續時間較長,十分類似年初的下跌行情,近期人行的每日開出中間價,雖然不斷創出十個月的高位,但都沒能對即期匯價帶來支持,顯示人行雖然想緩和匯價的跌勢,但看淡人幣匯價的市場力量較強,令匯價反彈乏力,雖然近日內地股市表現強勁,但由於外資現時佔比不足百分之五,外資流入並不顯,不足以帶動人民幣需求,對匯價未有太太支持作用。

人幣匯價在現水平將出現好淡拉鋸局面,只升不跌的神話幾乎肯定被打破,看淡方面,美元今年展現強勢,兌歐元及日圓的升幅都超過10%,由於憧憬明年加息,估計明年仍繼續看升,人行副行長易綱表示,人民幣匯價僅跌2%,相對全世界貨幣還是強勢貨幣,但若轉換另一角度作詮釋,現時的人民幣匯價根本未足以反映美元的合理走勢,因此明年人幣兌美元匯價易跌難升;另外,由於中國經濟明顯放緩,明年增長目標下調至7%,雖未至有硬著陸危機,但人行已提早減息,並會採取寬鬆貨幣政策,以刺激投資及消費,都會對人民幣帶來貶值壓力。

展望明年人幣會繼續波動,但這正是走向國際化的必經之路,現階段看跌行情高於看漲行情,但正正是雙向浮動的可能性不斷增加,會更準確及合理地反映利率變化及經濟的實質表現,但對熱衷投資人幣產品及定存以博升值的港人來說,就算撤銷二萬元兌換上限,也不應急於兌換大量人幣,任何外匯投資都可能是賺息蝕價的陷阱。
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